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天准科技65天过会:7成收好靠苹果,存货暴添削价准备不能2%

作者:admin    文章来源:未知    点击数:    更新时间:2019-06-26 05:35

  记。者 | 赵阳戈

  行为第一批过会的三家企业之一,天准科技绝对是100多家科创板申请企业中的幸运儿。这家曾在新三板挂牌的公司固然挑交申请原料时间不算早,但效果算高的——从科创板申请原料获受理到上会经由过程,天准科技只用了65天。

  不过,光环亦有另一壁。界面讯息发现,天准科技异日业绩发展存在不幼风险:公司来自苹果有关产业的营收占比达七成,现在年一季度苹果手机销量展现大幅下滑。此表,公司近几年存货余额大幅添长,计挑的存货削价准备不能2%。

  从新三板变身科创板

  天准科技的前身为天准详细,竖立于2009年8月,2015年2月变更为股份有限公司,2015年8月至2018年1月挂牌新三板,2019年4月2日申请登陆科创板原料获得受理,2019年6月5日完善“成人仪式”获得科创板上市委会议经由过程。

  天准科技致力于人造智能技术推动工业转型升级,公司以机器视觉为中间技术,凝神服务于工业周围客户,主要产品为工业视觉装备,包括详细测量仪器、智能检测装备、智能制造体系、无人物流车等,产品功能涵盖尺寸与弱点检测、自动化生产装配、智能仓储物流等工业周围多个环节。

  公司实控人徐一华,在北京理工大学获得博士学位,曾就职于微柔亚洲钻研院,为人造智能、机器视觉周围行家。公司累计服务近3000家工业客户,包括苹果公司、三星集团、富士康、欣旺达、德赛集团、博世集团、法雷奥集团、协鑫集团、菜鸟物流等。2018年天准科技买卖收好周围5.08亿元,归母净收好9447.33万元,2016年至2018年经营运动产生的现金流量净额别离为1557.2万元、5155.12万元、9829.21万元。

  来源:招股表明书

  天准科技是稀奇的选择科创板第三套市值标准的公司,即“展望市值不矮于人民币20亿元,比来一年买卖收好不矮于人民币3亿元,且比来三年经营运动产生的现金流量净额累计不矮于人民币1亿元”。从上述数。据来望,买卖收好和经营运动产生的现金流量净额都异国题目,那展望市值呢?

  界面讯息记。者仔细到,在新三板挂牌期间,天准科技共进走了3次添资1次资本公积转添股份。其末了一次添资发生在2018年5月,那时天准科技的注册资本添添520万股,疌泉致芯、原点正则、青锐博贤别离认购了260万股、129万股、131万股,认购价格每股15元。此次添资让天准科技投后估值站上了20亿元,达到21.78亿元。

  来源:招股表明书

  来源:招股表明书

  从公开信息来望,东吴证券(601555.SH)、誉衡药业(002437.SZ)、苏州高新(600736.SH)等为天准科技的影子股。东吴证券直接持股天准科技286.7万股;誉衡药业是原点正则的股东,原点正则持有229万股天准科技;苏州高新则站在苏州科技城创业投资有限公司(持有天准科技640万股)的背后。

  来源:天眼查

  来源:天眼查

  有分析人士指出,科创板申报。企业受理时间最早在2019年3月22日,天准科技在2019年4月2日才受理,并不算早。在两度问,询之后便上会过会,其新三板的信披经验肯定首到了作用,这也表现了监管层是说清一家上会一家的原则。

  此番,天准科技计划募资10亿元,投向为“机器人视觉与智能制造装备建设项现在”、“研发基地建设项现在”和“增添起伏资金”。

  来源:招股表明书7成收好靠“苹果产业”

  细望天准科技,有一个数。据是绕不开的。

  2016年至2018年,天准科技来源于前五大客户的买卖收好占其买卖收好的比例别离为49.67%、69.22%、70.28%;来源于苹果公司的直授与好占比别离为8.02%、29.46%、28.51%;主要客户(包括经销模式最后客户)中来源于苹果公司及其供答商的收好相符计比例别离为49.98%、67.99%、76.09%。

  详细来望,苹果公司在2012年最先成为天准科技的客户,主要采购智能检测装备。2017年,天准科技当期新产品玻璃检测装备实现大周围出售,苹果公司对该类产品采购金额大幅添添,成为天准科技第一大客户。单独望苹果公司对天准科技的收好并不算高,但主要客户(包括经销模式最后客户)中来源于苹果公司及其供答商的收好占比就能高达7成。其中,苹果公司的供答商包括捷普集团(下辖绿点科技(无锡)有限公司、绿点科技(深圳)有限公司、绿点(苏州)科技有限公司、日新(天津)塑胶有限公司)、德赛集团(下辖惠州市德赛电池有限公司)、欣旺达、新世集团(下辖华普电子(常熟)有限公司、新世电子(常熟)有限公司)、新能源集团(下辖宁德新能源科技有限公司、东莞新能源科技有限公司)、蓝思科技、富士康等。

  来源:招股表明书

  毫无疑问,,天准科技是典型的“苹果概念股”,但是超7成收好来源“苹果产业”,这隐晦是个题目。

  上交所在首次问,询中就针对倚赖苹果一事进走咨询。对此,天准科技称,在2017年新拓展的答用于玻璃及组织件检测的智能检测装备获得苹果公司及其供答商的认可,使得收好占比大幅添长。实际上从2012年以来,天准科技与苹果公司就竖立了卓异的配相符有关。苹果公司出于其自身产品质量管控的考量,对技术卓异、性能郑重的智能检测装备有着不息、高标准的需求,所以,天准科技本身认为,其对苹果产业链存在肯定水平的倚赖,但其与苹果公司的配相符深入亲昵,具有较强粘性。

  天准科技的回复并异国作废,监管层的嫌疑,在第二次问,询中,监管层再度问,及有关题目,包括经销模式、最后客户指向等。对此,天准科技承认“原由经销模式下产品最后客户分布较广,而苹果公司的供答商数。目多多,发走人无法一一核查到通盘最后客户并确认其是否为苹果公司及其供答商”。

  不息到上会时,监管层照样不息就客户苹果公司及其供答商进走发问,,请求天准科技表明“获得苹果公司及其供答商订单的安详性,是否存在对发走人产品的需求上限,发走人玻璃及其他组织件检测装备是否存在其他供答商,发走人的产品是否存在被替代的风险,上述产品的后续研发能力”。

  对于客户荟萃的题目天准科技本身也少不了进走风险挑示,其称倘若与主要客户的配相符发生宏大不幸转折,那么将对公司经买卖绩产生宏大不幸影响。且苹果公司近期手机产品出货量有所降落,异日倘若苹果公司手机产品销量永远不息下滑,甚至苹果公司异日的其他产品设计、功能特征无法获得消,耗者的认可,各类产品的销量均表现不息降落的趋势,则存在对天准科技业绩安详性和不息经营能力产生不幸影响的风险。

  从公开信息能够望到,苹果手机的销量从2007年仅139万部,到2012年突破1亿部,添长迅猛。2013年iPhone销量是1.5026亿部,2014年销量是1.6922亿部,2015年销量是2.3122亿部,不过这之后,添长展现颓势,甚至仅是在高位横移,2016年销量是2.1188亿部,2017年2.1676亿部。至于2018年,按照IDC公布数。据表现,三星手机以2.923亿数。现在出货量稳居世界第一,其后苹果以2.088亿台出货量险胜华为的2.06亿台。最新的2019年一季度表现,苹果出货量3640万部,同。比大幅下滑30.2%,已被华为逆超,华为出货量为5910万部,同。比上升50.3%,三星照样位居第一,出货量7190万部,同。比微幅降落8.1%。

  来源:网络

  一位业妻子士通知界面讯息记。者,近几年苹果产品给人的感觉固然生态体系很好很壮大,但创新缺少,硬技术不足。最主要照样望天准科技异日的技术贮备,也许能够从其拥有专利进走推想。

  除了客户相对荟萃的题目表,经由过程问,询内容能够晓畅到,天准科技还存在一些其他题目,必要偏重的诸如存货迅速添长。

  在2016年至2018年间,天准科技的原原料、库存商品、发出商品等各类存货余额呈大幅添长趋势,各期末存货余额别离为5599.5万元、13359.29万元及21635.69万元。按照天准科技存货有关会计处理,天准科技各期计挑的存货削价准备别离为2.58万元、171.65万元及334.52万元。

  异日,倘若原原料价格和市场环境发生转折,或者为单一客户研发生产的定制化产品未能成功实现出售,天准科技将面临存货削价准备计挑添添从而影响经买卖绩的风险。




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